Wojny handlowe dobijają niemiecki przemysł

Środowe dane o kondycji niemieckiego przemysłu w czerwcu okazały się niestety rozczarowujące. Bo po tym, gdy w Azji pojawiły się pewne sygnały odbicia w handlu międzynarodowym, oczekiwano, że wpłynie to pozytywnie na sprzedaż niemieckich fabryk.

Czytaj także: Kryzys z Niemiec skrada się do Polski 

– Ale nowa odsłona amerykańsko-chińskiej wojny handlowej, gdzie w grę wchodzi 300 mld dolarów, praktycznie przekreśliła te nadzieje – zauważa Rafał Banecki, główny ekonomista ING Banku Śląskiego. I rzeczywiście, niemiecki przemysł zanurkował w czerwcu aż o 5,2 proc. w porównaniu z czerwcem 2018 r. podczas gdy spodziewano się spadku o 3,1 proc. W porównaniu za majem tego roku produkcja spadła o 1,5 proc., podczas gdy prognozy mówiły o 0,6 proc.

Ratują usługi

Wiele wskazuje na to, że także w kolejnych miesiącach niemiecki przemysł nie wyjdzie z recesji, w której pogrążony jest już od kilku kwartałów. W środę Instytut ifo przedstawił wyniki swoich cyklicznych badań, z których wynika, że niemieccy przemysłowcy oczekują spadków przez najbliższe trzy miesiące, a lipcowe wskaźniki oczekiwań są najniższe od listopada 2012 r. – Coraz więcej firm ogłasza, że ??zamierza ograniczyć produkcję w nadchodzącym kwartale. W tej chwili nie widać końca recesji w niemieckim przemyśle – komentuje Robert Lehmann, ekspert ekonomiczny w Instytucie ifo.

Ale przemysł to nie wszystko i na razie cała niemiecka gospodarka jest na plusie dzięki wciąż silnemu popytowi konsumpcyjnemu i sektorowi usług. Ale to także może się wkrótce zmienić. – W ostatni wtorek PMI, czyli wskaźnik wyprzedzający koniunkturę w usługach, został zrewidowany w dół aż o jeden punkt procentowy. Wciąż utrzymuje się powyżej granicy 50 pkt, oddzielającej ekspansję od recesji, ale widać jego silną tendencję spadkową – zauważa Grzegorz Maliszewski, główny ekonomista Banku Millennium.

Coraz więcej problemów

– Popyt konsumpcyjny w Niemczech wspomagany jest też impulsem fiskalnym, w wysokości ok. 0,8 proc. PKB – przypomina Rafał Benecki. Ten impuls to m.in. nowe wydatki publiczne na edukację, infrastrukturę, a także wsparcie pracodawców w przemyśle w utrzymaniu poziomu zatrudnienia. – Gdy ten impuls wygaśnie, można się spodziewać recesji w całej niemieckiej gospodarce – uważa Benecki.

Jego zdaniem może to nastąpić za jakieś dwa kwartały. A według Mateusza Walewskiego, głównego ekonomisty BGK, stanie się to wcześniej, na przełomie III i IV kwartału.

– To oczywiście nie jest dobra informacja dla Polski – mówi „Rzeczpospolitej" Walewski. – Kondycja gospodarcza Polski zależy przecież nie tylko od sytuacji wewnętrznej, ale także w dużej mierze od sytuacji na rynkach globalnych – dodaje. A tu nie dzieje się dobrze, bo oprócz konsekwencji wojen handlowych, wpływających też na niestabilności rynków finansowych i walutowych, duże ryzyko i niepewność niesie także obniżenie dynamiki wzrostu PKB w Chinach czy brexit.

Polska sobie poradzi?

– Polska nie jest odizolowaną od świata, bezpieczną wyspą, a polskie firmy współpracują z firmami na całym świecie – zaznacza też Maliszewski. – Można się jednak spodziewać, że spowolnienie w Polsce będzie w miarę łagodne – uważa ekonomista. Oznacza to, że nasza gospodarka nie wpadnie w recesję, a PKB wciąż będzie rosło, tyle że wolniej niż dotychczas – dodaje.

Przed dużym załamaniem, jak wyjaśniają ekonomiści, chroni nas m.in. silny popyt ze strony konsumentów, wspierany przez kolejne transfery społeczne.