Wyobraźmy sobie inwestora, który w maju 2013 r. otrzymał z urzędu skarbowego zwrot podatku dochodowego w wysokości 555 zł. Gdyby całą tę kwotę zainwestował na warszawskiej giełdzie w akcje ośmiu spółek z WIG20, które w ciągu ostatniego roku przyniosły zyski (żeby postawić akurat na te akcje rok temu, trzeba było mieć nieprawdopodobną intuicję), to po upływie 12 miesięcy stan jego portfela wynosiłby nieco ponad 700 zł. Stopa zwrotu z tych ośmiu akcji (na zakup każdej z nich przeznaczono taką samą kwotę) wynosiłaby 26,7 proc.

To całkiem niezły wynik. W tym czasie WIG20 (jeden z najważniejszych indeksów na warszawskiej giełdzie) wzrósł o niecałe 2 proc. Spośród akcji, które tworzą ten indeks, jedynie PGE w każdym analizowanym okresie (ostatni tydzień, miesiąc, sześć miesięcy, rok) może się pochwalić dodatnimi stopami zwrotu. W ciągu ostatnich 12 miesięcy tylko osiem spośród 20 walorów przyniosło zyski.

Niezły wynik

A teraz zajrzyjmy do portfela innego inwestora, który wspomniane 555 zł zainwestował w akcje notowane na giełdzie nowojorskiej. Rok temu kurs dolara wynosił 3,2475 zł (23 maja 2013 r.), czyli wartość inwestycji wyniosła prawie 171 dolarów. Suma ta została podzielona równo na osiem wybranych przez inwestora spółek dywidendowych. Siedem z nich wypłacało dywidendy co kwartał, jedna co miesiąc.

Jak się potem okazało, właśnie ta akcja z dywidendą miesięczną w ciągu ostatnich 12 miesięcy przyniosła stratę (14,65 proc.). Stopy zwrotu z pozostałych akcji były zróżnicowane. Ale cały portfel po 12 miesiącach przyniósł 44,2  proc. zysku. I to w  warunkach, gdy polski złoty umocnił się względem dolara o ponad 6 proc. Dla porównania, główny indeks giełdy nowojorskiej, czyli Dow Jones Index Average (DJIA), zwiększył przez rok swoją wartość o 8 proc.

Stała wypłata

Co zrobić, żeby zarabiać na portfelu akcji nawet kilkadziesiąt procent rocznie? Można skonstruować portfel składający się z akcji spółek notowanych na nowojorskiej giełdzie i systematycznie płacących dywidendy. Dzięki temu, że firmy w USA wypłacają dywidendy z różną częstotliwością (niektóre raz w roku, ale są też takie, które robią to cztery razy, a nawet 12 razy w roku), można zbudować portfel stale przynoszący zyski z dywidend.

Aby otrzymywać dywidendę co tydzień, wystarczy mieć 20 akcji z dywidendą miesięczną i 32 z dywidendą kwartalną (w roku kalendarzowym są 52 tygodnie) i odpowiednio ułożyć daty pod kątem dnia wypłaty dywidendy. Nie jest to zadanie trudne, ale czasochłonne. Zajmuje nie mniej niż siedem–dziewięć miesięcy. Jednak cierpliwość zostanie wynagrodzona. Bo nikogo nie trzeba przekonywać, że na giełdzie osiągnięcie ponad 40-proc. stopy zwrotu nie jest łatwe.

Okresowe porządki

Na rynku amerykańskim akcje z najwyższą stopą dywidendy nie zawsze zapewniają najwyższe stopy zwrotu. Może być nawet tak, że papier przyniesie stratę. Takie akcje z ujemną stopą zwrotu można po prostu sprzedać, aby zmniejszyć ryzyko inwestycyjne.

Gdy w tym roku inwestor otrzyma z urzędu skarbowego zwrot 366 zł, oczywiście postąpi tak jak rok wcześniej, czyli zainwestuje w akcje spółek dywidendowych. Jakie to będą walory? Inwestor już wie, bo ma doświadczenia z ostatnich 12 miesięcy.

Autor jest inwestorem, zwolennikiem dywidend

Przydatne słowa w języku angielskim

- ?dywidenda – Dividend

- ?dzień prawa do dywidendy – Record Day

- ?dzień bez prawa do dywidendy – Ex Div Day

- ?stopa dywidendy – Div Yield

- ?dzień wypłaty dywidendy – Payable Day

Premia za cierpliwość

- ?Dywidenda to część lub całość zysku netto (po opodatkowaniu podatkiem dochodowym), wypłacanego akcjonariuszom. O wysokości dywidendy decydują akcjonariusze spółki na walnym zgromadzeniu. Najkrócej rzecz ujmując, dywidenda jest premią za cierpliwość dla posiadających dane akcje.

- ?W Polsce dywidenda wypłacana jest raz w roku. Natomiast spółki notowane na giełdzie nowojorskiej wypłacają dywidendę raz na rok, dwa razy w roku, cztery razy w roku lub 12 razy w roku.

- ?Na podstawie wysokości dywidendy można wnioskować o sytuacji spółki w najbliższych miesiącach oraz o jej planach inwestycyjnych. Jeśli zarząd spółki rekomenduje wypłatę niższej dywidendy, to większa część zysku pozostanie w firmie. Zwykle oznacza to, że środki te zostaną przeznaczone na inwestycje, a co za tym idzie – na umocnienie wyników spółki.