Fed znów obciął stopy procentowe

Amerykański bank centralny obniżył główną stopę procentową o 25 pb., do przedziału 4,5 - 4,75 proc. Ta decyzja była zgodna z prognozami analityków.

Publikacja: 07.11.2024 20:31

Jerome Powell, prezes Fedu

Jerome Powell, prezes Fedu

Foto: Bloomberg

Czwartkowa obniżka stóp procentowych nie zaskoczyła rynków. Była ona wcześniej wyraźnie sugerowana przez członków Komitetu Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej (FOMC). W jej sprawie zapanował szeroki konsensus. Gdy we wrześniu Fed zdecydował o obniżce stóp o 50 pb. (pierwszej w tym cyklu i większej niż oczekiwano), na „nie” zagłosowała Michelle Bowman, Był to pierwszy taki sprzeciw ze strony gubernatora Fedu od 2005 r. W czwartek jednak głosowanie w sprawie stóp było jednomyślne. 

Czytaj więcej

Adam Glapiński: Polityka fiskalna rządu odsuwa w czasie obniżki stóp procentowych

„Komitet ocenia, że czynniki ryzyka związane z osiągnięciem jego celów związanych z rynkiem pracy oraz inflacją są zbilansowane” - mówił komunikat FOMC wydany po czwartkowym posiedzeniu. We wrześniowym komunikacie była mowa o tym, że Fed ma „większe zaufanie” co do osiągnięcia tych celów. Tego sformułowania zabrakło w najnowszym oświadczeniu FOMC.

Jak mocno Fed może obciąć stopy procentowe w nadchodzących miesiącach?

Rynek spodziewa się, że w grudniu Fed ponownie obniży stopy procentowe o 25 pb. Barometr CME FedWatch sugerował po czwartkowym posiedzeniu FOMC, że jest 70 proc. szans na taką obniżkę 18 grudnia. Wrześniowe projekcje Fedu wskazywały, że w 2025 r. może on jeszcze obniżyć stopy o łącznie 100 pb. CME FedWatch wskazuje, że jest 28 proc. szans na to, że na koniec 2025 r. główna stopa procentowa w USA będzie w przedziale 3,75-4,0 proc., 26,2 proc. szans, że zejdzie do 3,5-3,75 proc., 17,6 proc., że dojdzie tylko do 4,0-4,25 proc., a 15 proc., że wyniesie 3,25-3,5 proc. 

Sporą niewiadomą jest to, jak polityka gospodarcza nowej administracji w Waszyngtonie będzie wpływała na politykę Fedu. Wielu analityków wskazuje, że może ona prowadzić do wyższego deficytu fiskalnego oraz podsycać inflację, co skłaniałoby Fed do wolniejszego luzowania polityki pieniężnej.

Jak na razie spełnia się jednak scenariusz „miękkiego lądowania” gospodarczego w USA. Amerykański PKB wzrósł w trzecim kwartale o 2,8 proc. (to dane annualizowane, czyli liczone kw./kw. w tempie rocznym), co było wynikiem nieznacznie niższym od prognoz, ale wyższym od długoletniego trendu. Liczony przez oddział Fedu w Atlancie wskaźnik GDPNow sugeruje, że wzrost gospodarczy w czwartym kwartale wyniesie 2,4 proc. 

Czwartkowa obniżka stóp procentowych nie zaskoczyła rynków. Była ona wcześniej wyraźnie sugerowana przez członków Komitetu Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej (FOMC). W jej sprawie zapanował szeroki konsensus. Gdy we wrześniu Fed zdecydował o obniżce stóp o 50 pb. (pierwszej w tym cyklu i większej niż oczekiwano), na „nie” zagłosowała Michelle Bowman, Był to pierwszy taki sprzeciw ze strony gubernatora Fedu od 2005 r. W czwartek jednak głosowanie w sprawie stóp było jednomyślne. 

Pozostało 80% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Dane gospodarcze
Produkcja budowlano-montażowa w Polsce dużo gorzej od prognoz. Są nowe dane GUS
Dane gospodarcze
Członek RPP rewiduje stanowisko ws. obniżki stóp procentowych
Dane gospodarcze
Trzy kraje w UE z wyższą inflacją niż Polska. Energia drożeje wyjątkowo mocno
Dane gospodarcze
Inflacja bazowa znów ponad 4 proc., inne miary wzrostu cen najwyżej od stycznia
Materiał Promocyjny
Klimat a portfele: Czy koszty transformacji zniechęcą Europejczyków?
Dane gospodarcze
Słabość niemieckiej gospodarki topi polski eksport