Przepisy dotyczące ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych – rozporządzenie SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) – obowiązuje w krajach Unii Europejskiej od 2021 r. Przepisy tego rozporządzenia mają zastosowanie bezpośrednie, nie trzeba ich wdrażać w polskim prawie. Przyjmuje się, że przedsiębiorcy są z nimi zaznajomieni i dlatego muszą przestrzegać nakładanych na nich obowiązków.

Raportowanie ESG

Rozporządzenie ma na celu zwiększenie transparentności w zakresie podejścia do ryzyka dla zrównoważonego rozwoju przez podmioty rynku finansowego (w tym zakłady ubezpieczeń udostępniające ubezpieczeniowe produkty inwestycyjne oraz firmy inwestycyjne lub banki świadczące usługi zarządzania portfelem) oraz doradców finansowych. Wymaga ono od instytucji finansowych nowych działań dotyczących przejrzystości i informowania o sposobie zarządzania ryzykiem dla zrównoważonego rozwoju w ramach prowadzonej działalności inwestycyjnej i podejmowanych decyzji inwestycyjnych. Nie ma to zastosowania do portfela kredytowego. Banki i inne instytucje finansowe będą musiały przedstawiać dodatkowe informacje na stronach internetowych oraz w sprawozdaniach okresowych, w zakresie usług oraz produktów, które oferują.

Przepisy rozporządzenia SFDR uległy zmianie i uzupełnieniu przez rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady z 18 czerwca 2020 r. dotyczące ustalenia ram wspierających inwestycje zrównoważone (tzw. taksonomia). Taksonomia ma na celu utworzenie spójnego systemu klasyfikacji dla działań, które są zrównoważone środowiskowo i ułatwiają przejrzystość w tym obszarze, a także zapewnienie ogólnych ram ułatwiających komunikację w zakresie tych działań.

Polityka unijna w zakresie transformacji w kierunku zrównoważonego rozwoju i Europejski Zielony Ład, a także presja regulacyjna na instytucje finansowe, w szczególności banku, aby wymagały od swoich klientów dostosowywania do wymogów ESG, są istotne. Banki, mając na uwadze zieloną transformację, ale również m.in. obowiązki raportowania w zakresie ESG – np. ekspozycji według zabezpieczeń w formie nieruchomości o różnym poziomie efektywności energetycznej według standardów EPC (certyfikat efektywności energetycznej) stosują się do powyższych regulacji nie tylko w ramach własnej działalności, lecz również kształtują na ich podstawie wymagania dla inwestycji na rynku nieruchomości, które chcą finansować.

Wymagania te nie wynikają bezpośrednio z taksonomii, która podaje wytyczne, które jednak bywają trudne do spełnienia, ale często są skutkiem różnych przepisów lub celów zielonej transformacji. Wytyczne, do których jednak nierzadko ciężko się dostosować, lecz są często efektem różnych przepisów czy celów zielonej transformacji. Banki raportują też własne ujawnienia taksonomiczne GAR (green asset ratio – wskaźnik zielonych aktywów) na bazie swojego portfela – wymusza to niejako priorytetowe finansowanie działalności zgodnych z taksonomią, aby zaraportować jak najwyższy wskaźnik.