Cyfrowy Polsat bliżej przejęcia Midasa?

Choć władze spółki zaprzeczają, żeby trwały prace nad włączeniem Midasa w struktury Cyfrowego Polsatu, analitycy spodziewają się, że temat powróci po zakończeniu refinansowania długu.

Publikacja: 22.09.2015 15:35

Cyfrowy Polsat zawarł umowę kredytową na kredyt terminowy w wysokości do 11,5 mld zł oraz rewolwingowy do 1 mld zł. Oba kredyty razem z wyemitowanymi w lipcu niezabezpieczonymi obligacjami korporacyjnymi na okaziciela serii A o łącznej wartości nominalnej 1 mld zł posłużą do zrefinansowania całego obecnego zadłużenia grupy. – To zapewni grupie 380 mln zł oszczędności odsetkowych rocznie. Średni koszt finansowania spadnie z 6,6 proc. do 3,6 proc. – podał Tomasz Szeląg, członek zarządu ds. finansowych w Cyfrowym Polsacie i Polkomtelu.

Na czele konsorcjum które udzielą Cyfrowemu kredytów są PKO BP, Bank Zachodni WBK, ING Bank Śląski i Société Générale.

Umowa będzie wykorzystana na spłatę kredytów niepodporządkowanych Cyfrowego Polsatu z 11 kwietnia 2014 r., spłatę całości zadłużenia wynikającego z umowy kredytów niepodporządkowanych Polkomtelu z 17 czerwca 2013 r., spłatę całości zadłużenia z tytułu dłużnych papierów wartościowych senior notes wyemitowanych przez Eileme 2 AB oraz na finansowanie „ogólnych potrzeb korporacyjnych" grupy.

Modyfikacja struktury zadłużenia zakończy się w styczniu 2016 r., po spłacie obligacji senior notes Polkomtelu. - Na koniec I kwartału przyszłego roku grupa będzie mieć zadłużenie z dwóch tytułów: będzie to nowy kredyt terminowy na 11,3 mld zł oraz nowe obligacje o nominalnej wartości 1 mld zł. W ten sposób osiągniemy znaczne uproszczenie zadłużenia – mówił Eryk Walkiewicz, wicedyrektor finansowy Polkomtelu. Transakcja ma charakter jednorazowego wydarzenia i nie będzie miała wpływu na EBITDA (zysk przed opodatkowaniem i amortyzacją).

Nowa możliwość umowy podobnie jak poprzednie przewiduje pełną możliwość przedpłaty . - W przeszłości korzystaliśmy z takich możliwości i możemy znowu skorzystać, jeśli tyko pojawią się umożliwiające to nadwyżki finansowe - mówił Tomasz Szeląg.

Pytany o to, czy realne jest obniżenie wskaźnika relacji zadłużenia netto do EBITDA do poziomu 2,5x na koniec 2016 roku (tak zapowiadano wcześniej w tym roku) i czy refinansowanie oznacza szansę na dywidendę w przyszłym roku, Tomasz Szeląg odpowiedział, że nie jest w stanie odpowiedzieć dziś na to pytanie: - Posiadając taka umowę kredytową, Cyfrowy ma zabezpieczone finansowanie na kolejne pięć lat i przyszłości może realizować oba cele: i schodzić z długu i wypłacać dywidendę -dodał też.

Zapewnił tez, że aktualnie grupa nie pracuje też nad żadną akwizycją, w tym nad przejęciem Midasa. - Widzimy sens Midasa jako członka naszej grupy kapitałowej, ale nie pracujemy nad takim projektem – powiedział.

Analitycy wcale nie są jednak tacy pewni czy w przyszłym roku, po zakończeniu refinansowania, temat nie powróci. – jednocześnie spółka nie chciała się jednak odnieść do tego czy poziom dźwigni osiągnie 2,5 na koniec przyszłego roku, co może wskazywać na to, że Midas jednak jest w planach – zauważa Dominik Niszcz, analityk DM Reiffeisen. Jak dodaje, zainteresowanie transakcja było na rynku duże, skoro konsorcjum instytucji kredytujących Cyfrowy Polsat jest nawet Bank of China.

Ekonomia
Stanisław Stasiura: Harris kontra Trump – pojedynek na protekcjonizm i deficyt budżetowy
Materiał Promocyjny
Z kartą Simplicity można zyskać nawet 1100 zł, w tym do 500 zł już przed świętami
Ekonomia
Rynek kryptowalut ożywił się przed wyborami w Stanach Zjednoczonych
Ekonomia
Technologie napędzają firmy
Ekonomia
Od biznesu wymaga się odpowiedzialności
Materiał Promocyjny
Najszybszy internet domowy, ale także mobilny
Ekonomia
Polska prezydencja to szansa, by zostać usłyszanym
Materiał Promocyjny
Polscy przedsiębiorcy coraz częściej ubezpieczeni