Kraj w recesji, a wojna skończy się w tym roku? Oto co think-tank wróży Rosji

Na niespełna trzy tygodnie przed drugą rocznicą inwazji na Ukrainę Rosja zbliża się do jeszcze jednej ważnej cezury – zaplanowane na 15-17 marca wybory prezydenckie będą kluczowym testem tego, jak mocno u władzy trzyma się obecny reżim. Zapewnieniu Władimirowi Putinowi gładkiego zwycięstwa podporządkowana jest w całości krajowa polityka gospodarcza.

Rosyjskie władze walczą przed wyborami z inflacją

W styczniowym sondażu ośrodka Russian Field obecny włodarz Kremla cieszy się 62-procentowym poparciem, w czym pomaga fakt, że mimo wojny i sankcji gospodarka radzi sobie nie najgorzej. Dla rządu i banku centralnego na niespełna półtora miesiąca przed wyborami priorytetem jest utrzymanie stabilnego kursu rubla oraz powstrzymywanie inflacji przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka wepchnięcia gospodarki w recesję.

Czytaj więcej

Budżet i podatki

Wojna zwiększa zadłużenie Rosji. Kreml mówi o wzroście gospodarczym

W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2023 roku dług publiczny Rosji wzrósł o blisko 12 proc. i stanowi 17 proc. PKB. Kreml chwali się, że rosyjski dług jest wciąż jednym z najniższych na świecie.

Po związanym z wybuchem wojny skoku cen inflacja weszła w tendencję spadkową, a zdaniem ośrodka Bloomberg Economics w drugiej połowie roku zejdzie z obecnych 7,4 proc. do okolic sięgającego 4 proc. celu Banku Rosji. Dynamika PKB powinna utrzymywać się w okolicach zera, jednak wszelkie prognozy są ściśle uzależnione od sytuacji na froncie.

O ile eskalacja walk zmusiłaby władze do przeprowadzenia mobilizacji, o tyle ewentualne zawieszenie broni umożliwiłoby demobilizację – powrót żołnierzy na rynek pracy zwiększyłby siłę roboczą, obniżając inflację i wspierając wzrost. Choć na pierwszy rzut oka rozejm wydaje się dzisiaj mało prawdopodobny, to według szacunków Bloomberga Economics opartych na modelu czasu trwania konfliktów zbrojnych Scotta Bennetta and Allana Stama wcale nie musi tak być.

Czytaj więcej

Polityka

Dlaczego Rosjanie popierają wojnę

Nawet niezależni socjologowie przyznają, że znaczna większość obywateli Rosji uważa, iż należy walczyć z Ukrainą.

Kiedy się skończy wojna rosyjsko-ukraińska?

Wojny z udziałem krajów o sile militarnej podobnej do Rosji i Ukrainy trwały średnio 2,5 roku, co oznaczałoby, że do zawieszenia broni może dojść nawet około połowy tego roku. Z drugiej strony – jak wynika z analizy – wojny są mało przewidywalne i każda jest inna, a to sprawia, że prognozowanie na bazie przeszłości jest obarczone sporym błędem.

„Im dłużej wojna będzie trwała, tym bardziej obu stronom we znaki będą się dawać ograniczenia budżetowe, demograficzne i polityczne, a to będzie je czynić bardziej skłonnymi do rozmów – ocenia ekonomista Bloomberga Economics Alex Isakov.

Czytaj więcej

Ropa

Rosyjska ropa przebiła pułap cenowy dzięki Chinom, Indiom i Turcji

Choć w 2023 r rosyjska ropa potaniała średnio o ponad 17 procent, to i tak sprzedawała się na rynku powyżej sankcyjnego pułapu 60 dolarów za baryłkę. Największy w tym udział Indii, ale to rosyjskie eldorado może niedługo się skończyć. Indie uruchomiły własne duże wydobycie.

Tymczasem mimo nałożenia na rosyjską ropę przez Zachód sięgającego 60 USD za baryłkę limitu cenowego jej ceny mogą przez znaczną część czasu utrzymywać się powyżej tego progu. Według ośrodka przekierowywanie do Chin i Indii ropy wcześniej sprzedawanej w basenie Morza Czarnego i Śródziemnego przekłada się na 4-5-krotny wzrost czasu transportu. Koszty transportu, realizowanego przez zorganizowaną przez Rosję flotę, sprawiają, że aby Chińczykom i Hindusom opłacało się kupować rosyjską ropę, musi ona być o około 20 USD na baryłce tańsza od obecnie kosztującej 77 USD odmiany Brent.

„80 proc. prawdopodobieństwa recesji w Rosji”

Zdaniem ośrodka mimo powtarzających się wezwań do konfiskaty zamrożonych rezerw walutowych Rosji grupa G7 najprawdopodobniej się na to nie zdecyduje. Oznaczałoby to zaostrzenie sankcji, które w zamierzeniu mają być możliwe do odwrócenia, gdyby Rosja zmieniła kurs. Większość rezerw zdeponowana jest w krajach UE, a licząca 27 krajów Unia może nie tylko mieć problem z porozumieniem się w kwestii wprowadzenia regulacji, ale też może obawiać się, ze konfiskata zaszkodzi statusowi euro jako bezpiecznej lokaty.