Rynek VC nadal się kręci

PFR Ventures zainwestowało w siedem funduszy. Łącznie, ze środkami inwestorów prywatnych, nowe podmioty mają ponad 800 mln zł na inwestycje.

Aktualizacja: 16.04.2020 21:04 Publikacja: 16.04.2020 21:00

Rynek VC nadal się kręci

Foto: Adobe Stock

Nowe fundusze od PFR Ventures pozyskały ponad 305 mln zł. To kapitał, który pochodzi z programu operacyjnego Inteligentny rozwój 2014–2020. Pozostałe 511 mln zł to zaangażowanie inwestorów prywatnych. Tym samym PFR Ventures alokowało już prawie 70 proc. swoich środków.

Będą nowe projekty

Maciej Ćwikiewicz, prezes PFR Ventures, szacuje, że w 2020 r. uruchomionych zostanie jeszcze około dziesięciu kolejnych zespołów. Deklaruje, że PFR próbuje „maksymalnie udrażniać" całą ścieżkę inwestycyjną w spółki.

– Pomiędzy kwietniem 2019 a styczniem 2020 r. nasze fundusze przeanalizowały ponad 300 projektów i zainwestowały w około 16 proc. z nich. Chcemy wysłać do rynku czytelny sygnał: udostępniliśmy funduszom środki, a teraz one mogą z łatwością dokonywać inwestycji – przekonuje szef PFR Ventures.

Rynek finansowania młodych spółek w 2019 r. w Polsce mocno urósł, do niemal 1,3 mld zł. To pięciokrotnie więcej niż w rekordowym dotąd 2017 r. i aż ośmiokrotnie więcej niż w 2018. Pod względem liczby transakcji za ponad trzy czwarte ubiegłorocznych inwestycji odpowiadały państwowe instytucje: PFR i Narodowe Centrum Badań i Rozwoju. W ujęciu wartościowym kapitał w 54 proc. należał do zagranicznych, prywatnych inwestorów.

Rozwinięty ekosystem startupowy jest pozytywnie skorelowany z innowacyjnością gospodarki. W tej kwestii mamy jeszcze sporo do zrobienia. Udział transakcji typu venture capital w PKB Polski według danych za zeszły rok wynosi 0,048 proc. Nadal gonimy średnią europejską, a od lidera tego zestawienia – czyli Stanów Zjednoczonych – dzieli nas prawdziwa przepaść. Warto jednak odnotować, że dane za 2019 r. dla Polski wyglądają zdecydowanie lepiej niż za 2018 r. Wtedy ten odsetek był śladowy. Z uwagi na trwającą pandemię trudno pokusić się o jakiekolwiek miardodajne prognozy na ten rok.

Przepisy pod lupą

Obecnie PFR Ventures ma w portfelu ponad 50 funduszy, które dokonały w sumie przeszło 250 inwestycji. – Nowe fundusze VC w PFR to bardzo dobra wiadomość dla całego polskiego ekosystemu startupowego, szczególnie w związku z pandemią Covid-19 – komentuje Rafał Celej, partner w kancelarii Kondracki Celej. Dodaje, że biorąc pod uwagę spodziewane spowolnienie na rynku VC oraz nadchodzący spadek liczby i wartości rund inwestycyjnych w 2020 r., każdy z nowych funduszy daje nadzieję startupom na zastrzyk gotówki, w szczególności że trwająca kwarantanna przysparza również wielu przeszkód formalnych w finalizowaniu inwestycji. Jakich?

– W większości polskich transakcji venture capital wciąż preferowane jest zawieranie umów inwestycyjnych w formie pisemnej lub z podpisem notarialnie poświadczanym – wskazuje ekspert. Dodaje, że pomimo nowelizacji kodeksu spółek handlowych w tarczy antykryzysowej i dopuszczenia e-zgromadzeń wspólników w dalszym ciągu aktualny pozostaje problem formy prawnej innych koniecznych elementów każdej transakcji VC – podwyższenia kapitału zakładowego oraz objęcia udziałów (w sp. z o.o.), które wymagają aktu notarialnego.

To dobry czas na rozpoczęcie dyskusji nad zmianami systemowymi w polskim prawie, na wzór tych, które przyjęto w przyjaznej startupom Estonii. Tam jeszcze przed wybuchem epidemii wprowadzono regulacje pozwalające na inwestowanie bez fizycznej obecności u notariusza.

– Odpowiedzią rynku VC na kryzys może być uelastycznienie postanowień umów inwestycyjnych, z dużym naciskiem na zmiany narzuconych terminów, wprowadzanie procedur naprawczych w razie potencjalnych naruszeń zawartych umów i tym samym bardziej liberalne podejście do potencjalnych obciążeń czy sankcji, aby w dobrej wierze przetrwać czas spowolnienia gospodarczego – podsumowuje Rafał Celej.

Biznes
Chiński rywal ChatGPT zaatakowany. Potężny cios hakerów w DeepSeek
Materiał Promocyjny
Gospodarka natychmiastowości to wyzwanie i szansa
Biznes
Janusz Palikot wyszedł z aresztu. Uzbierał 2 mln zł, ma kilkaset milionów długu
Biznes
Podcast „Twój Biznes”: Polski startup ElevenLabs podbija USA
Biznes
Wykuwa się kolejny pancerny gigant w Europie
Materiał Promocyjny
Suzuki Vitara i S-Cross w specjalnie obniżonych cenach. Odbiór od ręki
Biznes
Awantura o pizzę z ananasem. Nowa cena, to 100 funtów
Materiał Promocyjny
Wojażer daje spokój na stoku