Prezes PKO BP wyjaśnia, czemu nie udało się przejąć BZ WBK

[b]Rz: Miało być spektakularne przejęcie przez PKO Bank Polski Banku Zachodniego WBK i największa transakcja finansowa od lat. I co? Zbigniew Jagiełło nie dał rady?[/b]

[b]Zbigniew Jagiełło:[/b] PKO BP wchodzi w różnego rodzaju konfrontacje biznesowe z konkurentami na rynku polskim. Popełniamy błędy, pytanie, czy się na nich uczymy. Jesteśmy przecież bankiem uniwersalnym, a nie inwestycyjnym, którego chlebem powszednim są zakupy wysokiego ryzyka.

[b]Robi pan dobrą minę do złej gry?[/b]

Nie, ja często się uśmiecham. Ważne jest, aby we wszystkich sytuacjach mieć scenariusze na przyszłość.

[b]Ma pan teraz poczucie porażki i straconej szansy? Możliwość przejęcia trzeciego banku detalicznego w Polsce nie zdarza się często.[/b]

Wchodząc do takiej gry, zawsze trzeba brać pod uwagę wariant, że się nie uda. Jeżeli ktoś zakłada, że zawsze będzie wychodził zwycięsko ze wszystkich konfrontacji, to się myli. Ale z drugiej strony nie należy się bać przegranej. Uczestnicząc w procesach fuzji i przejęć czy też prowadząc normalny biznes, zawsze zakładamy, że albo my możemy się mylić, albo że przeciwnik może się okazać lepszy.

[b]Cofnijmy się o kilka tygodni, był taki moment w wyścigu o BZ WBK, że miał pan pewność, iż ten bank jest już wasz? [/b]

PKO BP poinformował na początku lipca, że zamierza wyemitować obligacje podporządkowane na wzmocnienie kapitałów, nie wykluczając fuzji i przejęć. Następnie akcjonariusze umożliwili nam zatrzymanie zysku za 2009 rok do początków grudnia, jeżeli w tym czasie uda się przejąć inną instytucję finansową. Konkurując z silnymi bankami zagranicznymi, które mają doświadczenie w zakresie fuzji i przejęć, musimy brać pod uwagę możliwość porażki. Tak jak w meczu piłkarskim czy tenisowym. Nie można dać się zwieść na początku, że zwycięstwo jest już w kieszeni. Zwłaszcza wtedy, gdy gra się z przeciwnikami na wysokim poziomie.

[b]Zawodnicy mimo że silniejsi nie grali fair?[/b]

Nie jestem sędzią w takich procesach.

[b]Ale nagrody fair play by im pan nie przyznał?[/b]

Analizując 50 największych banków na świecie, zobaczymy, że każdy z nich rozwijał się przez akwizycje. Takie transakcje trzeba obserwować i na ich podstawie się uczyć.

[b]Ucieka pan od odpowiedzi. Czy pana zdaniem hiszpański Santander i irlandzki właściciel poznańsko-wrocławskiego banku – Allied Irish Banks – grali uczciwie? Hiszpanie wygrali tylko dlatego, że dali wysoką cenę za BZ WBK?[/b]

Jeszcze raz powiem. Ja w tej grze sędzią nie jestem i nie chcę być. Czytałem, że Komisja Nadzoru Finansowego bada aspekty tej transakcji. Dwa lata temu upadł Lehman Brothers, który miał rating na najwyższym poziomie AAA. Nie dziwię się więc, że KNF, dbając o zdrowy system finansowy w Polsce, patrzy na ręce inwestorom…

[b]… i musi sprawdzić, czy u nowego inwestora BZ WBK nie ma przysłowiowego trupa w szafie?[/b]

Nie mówię konkretnie o Santanderze. Chodzi o wszystkich uczestników rynku polskiego. My, lokalne banki, pod rygorem narodowego nadzoru funkcjonujemy codziennie. Jeśli ktoś nowy wchodzi, to musi się poddać tym samym regulacjom.

[b]Hiszpanie zaoferowali 227 zł za akcję BZ WBK, a według informacji „Rz” cena, jaką wy dawaliście, była nieco niższa od 200 zł. Inny uczestnik przetargu, francuski bank BNP Paribas, podobno chciał płacić około 210 zł. Santander przepłacił?[/b]

Rozwój naszego biznesu musi być oparty na rozsądnej kalkulacji ekonomicznej. Akcjonariusze nie zaakceptują transakcji, która nie ma takiego uzasadnienia.

[b]Uzasadnione ekonomicznie jest więc owe 227 zł za akcję?[/b]

To jest pytanie do analityków. Mamy swoje analizy i nie chcemy ich zdradzać.

[b]A co pan powie na taki plan: Santander za kilka miesięcy kupuje inne aktywa zagraniczne od Irlandczyków, np. udziały w amerykańskim banku M&T i oddział AIB w Wielkiej Brytanii...[/b]

Nie zdziwiłbym się.

[b]To by świadczyło o tym, że sprzedaż BZ WBK była związana z innymi umowami?[/b]

Nie wiem.

[b]Mówiliśmy, że są wątpliwości po stronie PKO BP i po stronie BNP Paribas, że cała transakcja mogła być tak naprawdę ustawiona pod Santandera. Zgadza się pan z tym?[/b]

Bez komentarza.

[b]PKO BP ma gotową decyzję dotyczącą emisji obligacji, na kilka miesięcy może wstrzymać wypłatę dywidendy. Jeśli do grudnia nie przejmiecie żadnego banku, zysk (1,9 zł na akcję) przekażecie akcjonariuszom?[/b]

Dzień dywidendy przypada na 23 października. Na pewno więc do tego czasu poinformujemy, czy te środki wypłacimy w postaci dywidendy, czy wykorzystamy na przejęcia. Działania akwizycyjne są najbardziej skuteczne, jeśli nie przebiegają w świetle jupiterów. Kiedy są prowadzone w sposób dyskretny.

[b]Wierzy pan, że uda się jeszcze transakcję przejęcia BZ WBK wstrzymać? Na przykład KNF nie wydaje zgody Santanderowi i wracacie do gry?[/b]

Na przeszłość nie mamy wpływu. Koncentrujemy się na przyszłości. Z pewnością będziemy podejmować decyzje, które są dobre dla naszych akcjonariuszy.

[b]Został miesiąc na ogłoszenie decyzji dotyczącej wypłaty dywidendy. Prowadzi pan rozmowy o przejęciu jakiejś instytucji?[/b]

Nie potwierdzam, nie zaprzeczam.