Neuca i Penta kupują ACP Pharmę

Należąca do holdingu Mediq firma trafi w ręce giełdowej Neuki i funduszu private equity Penta Investments.

Publikacja: 09.08.2013 01:32

Właścicielem Mediq jest inny fundusz private equity, Advent International. Należąca jeszcze do niego ACP Pharma zajmuje się zarówno hurtową, jak i detaliczną sprzedażą farmaceutyków.

Giełdowa Neuca podpisała przedwstępną umowę kupna segmentu hurtowego. Cena została ustalona na 203 mln zł (uwzględnia posiadane przez spółki hurtowe 48,2 mln zł gotówki). Neuca zapłaci ze środków własnych.

Z kolei Penta za detaliczny segment biznesu (250 aptek Mediq, w tym 200 własnych i 50 franczyzowych) zapłaci prawie 229 mln zł. Obecnie w Polsce Penta zarządza siecią 70 aptek Dr Max, ale jest też bliska przejęcia 29 aptek sieci Partner Pharma.

Hurtowa część ACP Pharmy to czwarty pod względem udziałów rynkowych dystrybutor leków w kraju. W ubiegłym roku firma miała 7 proc. udziałów w rynku hurtu aptecznego. Dlatego transakcja ma charakter warunkowy i zgodę na nią musi wyrazić UOKiK.

– Udział Neuki w rynku wzrośnie z 27 proc. do 33–34 proc. UOKiK nie powinien mieć przeciwwskazań i raczej dopuści do transakcji – uważa Krzysztof Kozieł, analityk BM BGŻ.

Z Neuką i Pentą zaciekle o ACP Pharmę rywalizował Pelion. – Byliśmy zainteresowani akwizycją tej firmy, jednak nie zależy nam na inwestycjach na rynku polskim za wszelką cenę, zwłaszcza w kontekście trudnej sytuacji panującej obecnie w branży farmaceutycznej w naszym kraju – mówi Jacek Dauenhauer, wiceprezes Pelionu.

Dodaje jednak, że grupa cały czas przygląda się sytuacji w branży, nie tylko w Polsce. – Wszystkie procesy sprzedażowe są w kręgu naszego zainteresowania – zaznacza.

Pelion działa już na Litwie. W 2012 r. zapewniła ona 10 proc. obrotów grupy.

Neuca nie przedstawiła wyników ACP Pharmy za ostatnie lata. Zdaniem analityków firma może wymagać restrukturyzacji. Rynek  jednak dobrze przyjął informację o umowie. Wczoraj kurs Neuki rósł nawet o 5,2 proc., do 201 zł (historyczny szczyt).

Planowana transakcja spodobała się też analitykom. – Za niewielką cenę kupiła ok. 7 proc. udziałów w rynku. Za 1 proc. zapłaciła 22 mln zł. Dla porównania 1  proc. udziałów Neuki rynek wycenia na ok. 40 mln zł – uważa Tomasz Sokołowski, analityk DM BZ WBK. – Wielkość możliwej synergii jest duża, a sam proces jej osiągnięcia nie powinien być skomplikowany i czasochłonny. Na pewno ACP Pharma pod skrzydłami największego polskiego hurtownika będzie w stanie uzyskiwać lepsze warunki handlowe, co automatycznie przełoży się na poprawę wyników. Moim zdaniem zainwestowane przez Neukę pieniądze bardzo szybko się zwrócą – dodaje.

Zdaniem Kozieła konsolidacja i restrukturyzacja przejętych hurtowni nie powinny sprawiać problemów, bo Neuca ma doświadczenie w takich procesach. – Pozytywny wpływ na wyniki Neuki transakcja powinna mieć od I połowy 2015 r. – dodaje.

Właścicielem Mediq jest inny fundusz private equity, Advent International. Należąca jeszcze do niego ACP Pharma zajmuje się zarówno hurtową, jak i detaliczną sprzedażą farmaceutyków.

Giełdowa Neuca podpisała przedwstępną umowę kupna segmentu hurtowego. Cena została ustalona na 203 mln zł (uwzględnia posiadane przez spółki hurtowe 48,2 mln zł gotówki). Neuca zapłaci ze środków własnych.

Pozostało 86% artykułu
Biznes
Prokuratura odmawia śledztwa w sprawie telefonu Janusza Palikota
Materiał Promocyjny
Z kartą Simplicity można zyskać nawet 1100 zł, w tym do 500 zł już przed świętami
Biznes
Podwyżki cen zablokowane. Gigantyczna kara dla kablówki
Biznes
Gotowi na karierę w polskim biznesie?
Biznes
Kolejny miliard w zamówieniach dla polskiej zbrojeniówki. HSW z kontraktem
Materiał Promocyjny
Najszybszy internet domowy, ale także mobilny
Biznes
Rusza aukcja 5G 2.0. UKE mocno tnie cenę wywoławczą
Materiał Promocyjny
Polscy przedsiębiorcy coraz częściej ubezpieczeni