Inflacja oderwała nasz rynek od globalnego trendu

Pomijając niedawną emisję euroobligacji, Polski rząd nie korzysta ostatnio na bardzo dobrej koniunkturze na światowym rynku papierów dłużnych.

Publikacja: 17.02.2020 21:00

Inflacja oderwała nasz rynek od globalnego trendu

Foto: iStockphoto

Grzegorz Siemionczyk

Notowania obligacji skarbowych Polski przestały w ostatnich tygodniach podążać za notowaniami papierów z tzw. rynków bazowych, np. USA i Niemiec. Podczas gdy na globalnym rynku wróciły wyraźne zwyżki cen papierów dłużnych (czyli spadki rentowności), ceny polskich obligacji są dość stabilne.

Ubiegły rok był okresem spektakularnej hossy na globalnym rynku długu, w której uczestniczyła również Polska. Rentowność dziesięcioletnich obligacji polskiego rządu zmalała z 2,8 proc. na początku 2019 r. do niespełna 1,8 proc. latem. I choć później nieco wzrosła, zakończyła rok wyraźnie niżej niż zaczęła. Ostatnie miesiące 2019 r. i początek 2020 r. przyniosły jednak liczne sygnały ożywienia w światowej gospodarce oraz pierwszą fazę porozumienia handlowego między USA a Chinami. To wywołało przecenę (wzrost rentowności) obligacji skarbowych zarówno na świecie, jak i w Polsce.

Czytaj więcej, wiedz więcej!
Rok dostępu za 99 zł.

Tylko teraz! RP.PL i NEXTO.PL razem w pakiecie!
Co zyskasz kupując subskrypcję?
- możliwość zakupu tysięcy ebooków i audiobooków w super cenach (-40% i więcej!)
- dostęp do treści RP.PL oraz magazynu PLUS MINUS.

Subskrybuj teraz! Zaloguj się

To Donald Trump powołał Jerome'a Powella na stanowisko szefa Fed w 2017 r.

Finanse

Trump ostro krytykuje szefa Fedu. Chce cięcia stóp

Prezydent USA Donald Trump napisał, że koniec rządów Jerome'a Powella w amerykańskim banku centralnym „nie może...

Spadki na giełdzie wpłynęły na oszczędności Polaków zgromadzone w PPK

Finanse

W ciągu kilku dni z PPK ubył prawie miliard złotych. Skąd te zawirowania?

Z powodu ostatnich zawirowań na giełdzie wartość aktywów Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK) zmalała o prawi...

Finanse

Cła Donalda Trumpa biją w aktywa PPK, ale nerwowe reakcje są niewskazane

Potężne spadki na giełdach wywołane cłami nałożonymi przez prezydenta USA Donalda Trumpa naruszyły wartość oszcz...

Finanse

Czego od audytora potrzebuje średnia firma i jej inwestorzy? Audyt szyty na miarę

Średnie firmy stanowią kluczowy segment polskiej gospodarki – są dynamiczne i coraz bardziej od siebie wymagające.

Materiał Partnera

Konieczność transformacji energetycznej i rola samorządów

Polityka klimatyczna i rynek energii w Polsce: podstawy prawne, energetyka społeczna. praktyczny proces powołania i rejestracji spółdzielni energetycznych oraz podpisania umowy z OSD

Finanse

Ludzie nadal są najważniejszym ogniwem w audycie

Technologia zmienia audyt, ale nie zmniejsza zapotrzebowania na ludzi. Zmienia tylko to, jakich ludzi i jakich k...