Inwestorzy wierzą w europejską zbrojeniówkę. Gorzej to wygląda w USA

Ponad 30 proc. – o tyle przez ostatni miesiąc wzrósł kurs akcji specjalizującego się m.in. w produkcji amunicji artyleryjskiej niemieckiego Rheinmetallu. Podobnie wygląda to w przypadku włoskiego Leonardo, które produkuje m.in. śmigłowce i jest właścicielem PZL Świdnik. Ok. 30 proc. zyskał również szwedzki Saab (spółka bierze udział w postępowaniu na sprzedaż Polsce okrętów podwodnych), nieco słabiej radzi sobie brytyjski gigant BAE Systems, którego akcje w ciągu ostatnich kilku tygodni podrożały „tylko” o 10 proc.

Gorzej wyglądają notowania francusko-niemieckiego Airbusa, ponieważ jego akcje są na podobnym poziomie co miesiąc temu. Jednak w tym wypadku trzeba pamiętać, że nie jest to typowa spółka z sektora zbrojeniowego – duża część jej przychodów pochodzi z produkcji samolotów na rynek cywilny.

Dlaczego spadają notowania największych amerykańskich koncernów zbrojeniowych

Czytaj więcej

Biznes

Włoski gigant zbrojeniowy zwiększa przychody

W 2024 r. koncern Leonardo podpisał nowe zamówienia na ponad 20 mld euro. To wzrost o prawie 20 proc. w skali roku. Właściciel PZL Świdnik chwali się zyskiem w wysokości ponad 1,5 mld euro.

Na tym tle zdecydowanie gorzej radzą sobie największe koncerny zbrojeniowe, których siedzibą są Stany Zjednoczone. Jak odnotował „Financial Times”, akcje tych największych sześciu od ponownego wprowadzenia się Donalda Trumpa do Białego Domu spadły o 4 proc. Chodzi o tzw. wielką piątkę, czyli koncerny Lockheed Martin (producent m.in. samolotów F-35 czy systemów artyleryjskich Himars), RTX (m.in. system obrony przeciwlotniczej i przeciwrakietowej Patriot), Northrop Grumman (Polska kupiła od tej firmy system kierowania ogniem do obrony przeciwrakietowej i przeciwlotniczej IBCS), General Dynamics (m.in. czołgi Abrams) oraz produkujący m.in. śmigłowce AH-64 E Apache Boeing. W szóstce znalazł się także L3Harris Technologies (m.in. radiostacje), które zamykają pierwszą dziesiątkę największych firm zbrojeniowych świata.

W ostatnich tygodniach mamy więc sytuację, w której inwestorzy mocno wierzą w przyszłość europejskiej zbrojeniówki, nie są przekonani co do perspektyw tej amerykańskiej, a na dodatek doskonale radzą sobie koncerny koreańskie, jak choćby Hanwha Aerospace czy Hyundai Rotem, które odnotowały zwyżki jeszcze większe niż przemysł obronny w Europie, co jest związane z nadziejami na ekspansję tych firm na rynek europejski.

Na tym tle nie ma co stawiać Polski, ponieważ największe podmioty rodzimej zbrojeniówki, jak Polska Grupa Zbrojeniowa czy Grupa WB, nie są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych.

Europejska zbrojeniówka może zacierać ręce. Ogromne zakupy uzbrojenia na horyzoncie

Z czego wynika różnica między nastawieniem do przemysłu zbrojeniowego w Europie czy Azji a USA? Wydaje się, że jest to skutek działań i wypowiedzi prezydenta Stanów Zjednoczonych. Twarde deklaracje Donalda Trumpa dotyczące potrzeby zwiększania wydatków zbrojeniowych przez europejskich sojuszników w NATO zaczynają przynosić efekt. I tak np. we wtorek premier Wielkiej Brytanii zadeklarował, że już w 2027 r. Brytyjczycy będą wydawać 2,5 proc. swojego PKB na obronność. Obecnie jest to 2,3 proc. PKB, co oznacza, że co roku Zjednoczone Królestwo będzie wydawać ponad 13 mld funtów (ponad 60 mld zł) na obronność więcej.

Z kolei na niedawnej Konferencji Bezpieczeństwa w Monachium Mark Rutte, sekretarz generalny NATO, stwierdził, że państwa sojuszu powinny wydawać na obronność nawet więcej niż 3 proc. swojego PKB. Takiego zobowiązania można się spodziewać na czerwcowym szczycie liderów NATO w Hadze. Oczywiście takie podniesienie wydatków nie wydarzy się z dnia na dzień, a będzie wprowadzane stopniowo, ale docelowo oznacza to ok. 200 mld euro rocznie więcej na obronność, z czego można zakładać, że co najmniej 30 proc., a zapewne więcej, będzie przeznaczone na zakupy w koncernach zbrojeniowych (a większość pieniędzy zostanie wydana w tych pochodzących z Europy).

Czytaj więcej

Biznes

Gapowicze w NATO. Które kraje nie wydają wymaganych 2 proc. na obronność?

W 2024 r. najpewniej dziewięciu z 32 członków sojuszu nie wyda zalecanych 2 proc. na obronność. Po dojściu do wygranej Donalda Trumpa presja na państwa, które jadą na gapę, wzrośnie.

Niepewność co do planów administracji Donalda Trumpa ciąży notowaniom koncernów zbrojeniowych

Z kolei jeśli chodzi o amerykański rynek zbrojeniowy, to najwyraźniej inwestorzy nie są zdecydowani, w którą stronę pójdzie nowa administracja amerykańska. Przypomnijmy, że podczas pierwszej kadencji Trumpa jego pierwsza podróż zagraniczna była skierowana do Arabii Saudyjskiej, gdzie z wielką pompą zadeklarowano podpisanie umów na sprzedaż amerykańskiego uzbrojenia na ponad 400 mld dolarów. Jednak nie wszystkie te umowy zostały wprowadzone w życie. Teraz o takich głośnych deklaracjach prezydenta czy próbach przekonania sojuszników do zakupu amerykańskiego uzbrojenia nie słychać.