EBC: Stopy pozostaną ultraniskie do 2019 r.

Europejski Bank Centralny nie zaskoczył. Trzyma się ustalonego kursu polityki pieniężnej.

Publikacja: 26.07.2018 21:00

EBC: Stopy pozostaną ultraniskie do 2019 r.

Foto: AFP

EBC, zgodnie z oczekiwaniami, pozostawił stopy procentowe bez zmian (refinansową na poziomie 0 proc., kredytu w banku centralnym na poziomie 0,25 proc., a depozytową na poziomie minus 0,40 proc.). Z komunikatu EBC wynika, że pozostaną one ultraniskie przynajmniej do lata 2019 r. Potwierdzono też, że program QE zostanie wygaszony wraz z końcem grudnia 2018 r.

– Nie potrzebujemy na tym etapie modyfikować naszych projekcji dotyczących stóp procentowych – powiedział na konferencji prasowej Mario Draghi, prezes EBC. Ujawnił również, że na czwartkowym posiedzeniu Rady Prezesów nie omawiano kwestii reinwestowania na rynku przychodów, jakie EBC uzyskuje z zapadających obligacji zgromadzonych w ramach programu QE. Wyraźnie unikał wgłębiania się w ten temat. – Nie dyskutowaliśmy nawet, kiedy będziemy o tym dyskutować – zapewniał szef EBC.

Czytaj także: Silne euro zaczęło wadzić EBC

Draghi podkreślał przy tym, że czynniki ryzyka dla wzrostu gospodarczego w strefie euro są „szeroko zbilansowane", a napięcia handlowe wciąż stanowią jedno z zagrożeń. W odpowiedziach Draghiego na konferencji zabrakło wyraźnych, bardziej „jastrzębich" impulsów, więc euro osłabło wobec dolara. Po południu za 1 euro płacono już tylko 1,169 dol. Od początku roku osłabło do dolara o 2,5 proc.

Ogólnie jednak czwartkowa konferencja Draghiego była uznawana za wyjątkowo krótką i mało treściwą. Spora część przekazu szefa EBC była powtórzeniem tego, co padło na poprzedniej konferencji. „Czy mi się wydaje, czy słyszę konferencję z czerwca?" – pisał na Twitterze Carsten Brzeski, ekonomista z ING.

– Odkąd EBC w zeszłym miesiącu zapowiedział, że zakończy program QE w grudniu i utrzyma stopy procentowe na obecnych poziomach przynajmniej do lata 2019 r., inwestorzy uważali lipcowe posiedzenie EBC za zdarzenie pozbawione znaczenia – przyznaje Jennifer McKeown, ekonomistka z firmy badawczej Capital Economics.

Nieco zamieszania przyniosły różnice w tłumaczeniach komunikatu z posiedzenia EBC. W różnych wersjach językowych nieco inaczej określono moment, do którego stopy procentowe będą utrzymywane na ultraniskich poziomach. Różnice te dotyczyły określenia „przynajmniej do lata 2019". W niektórych wersjach językowych było bowiem określenie „poprzez lato" lub „do końca lata". Prognozy analityków zebrane przez agencję Bloomberga mówią, że pierwsze podwyżki stóp procentowych w strefie euro są oczekiwane najwcześniej we wrześniu lub październiku 2019 r. Czyli tuż przed końcem kadencji Mario Draghiego (która upływa 31 października 2019 r.). Oznacza to, że w momencie, gdy stopy procentowe w USA dojdą w okolice 3,75 proc.–4 proc., to główna stopa procentowa EBC nadal będzie wynosiła 0 proc., a stopa depozytowa będzie ujemna. Przepaść tę może zasypywać następca Draghiego.

EBC, zgodnie z oczekiwaniami, pozostawił stopy procentowe bez zmian (refinansową na poziomie 0 proc., kredytu w banku centralnym na poziomie 0,25 proc., a depozytową na poziomie minus 0,40 proc.). Z komunikatu EBC wynika, że pozostaną one ultraniskie przynajmniej do lata 2019 r. Potwierdzono też, że program QE zostanie wygaszony wraz z końcem grudnia 2018 r.

– Nie potrzebujemy na tym etapie modyfikować naszych projekcji dotyczących stóp procentowych – powiedział na konferencji prasowej Mario Draghi, prezes EBC. Ujawnił również, że na czwartkowym posiedzeniu Rady Prezesów nie omawiano kwestii reinwestowania na rynku przychodów, jakie EBC uzyskuje z zapadających obligacji zgromadzonych w ramach programu QE. Wyraźnie unikał wgłębiania się w ten temat. – Nie dyskutowaliśmy nawet, kiedy będziemy o tym dyskutować – zapewniał szef EBC.

2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Czym jeździć
Nowa Skoda Kodiaq. Liczą się konie mechaniczne czy design?
Tu i Teraz
Nowa Skoda Superb. Komfort w parze z technologią
Banki
Zakup mieszkania od rodziny. Czy masz szansę na kredyt w banku?
Banki
Pekin może dać chińskim bankom 142 mld dolarów. Szykuje nowy zasiłek
Banki
EBC karze banki za brak informacji o ryzyku związanym z klimatem